A controvérsia obriga a CBN a alterar a nova política cambial.
Por Emeka Anaeto, editora de economia.
L agos - Uma grande controvérsia atingiu a nova política cambial anunciada pelo Banco Central da Nigéria, CBN, na semana passada, um desenvolvimento que pode ter forçado o banco a corrigir a política, mesmo antes da decolagem.
A política de câmbio flexível está decolando hoje.
O aspecto controverso foi o Contrato Principal de Câmbio, FXPD, segundo o qual o banco apex negociaria forex principalmente com cerca de oito a dez bancos que seriam registrados como dealers principais ou FXPDs, que por sua vez negociariam com outros bancos e traders. .
A Vanguard descobriu que cerca de 13 bancos excluídos da classe inicial da FXPD pressionaram o banco no ápice a abandonar o acordo da FXPD ou acomodar mais ou todos os bancos, um pedido que o banco do ápice teria aceitado como um compromisso, descartando assim sua posição inicial. critérios para a admissão de bancos na classe FXPD.
Conseqüentemente, o banco apex, Vanguard aprendeu, se inverteu no fim de semana, emitindo a licença da FXPD para 15 bancos em vez do máximo 10.
De acordo com as estipulações iniciais da CBN, as FXPDs devem cumprir dois ou três dos seguintes critérios: Rácio de liquidez de 40% ou mais; fundos dos acionistas (sem prejuízos) de pelo menos N200 bilhões; e ativos em moeda estrangeira de N400 bilhões ou mais.
Uma fonte do banco apex disse à Vanguard que após os protestos de alguns bancos que não são da FXPD, o banco do Apex teve que abrir a classe para todos os bancos, pedindo que eles se candidatassem.
Além disso, o CBN teve que suavizar as considerações no que chamou de “critérios internos”, de modo a permitir que mais bancos se qualificassem e fossem admitidos na classe FXPD.
Também havia indícios de que mais bancos entrariam na classe à medida que se qualificassem, embora a CBN não tornasse públicos os novos critérios. Cerca de oito bancos estão atualmente fora da classe FXPD.
De acordo com relatórios dos bancos arquivados no CBN para o ano completo de 2015 e primeiro trimestre de 2016, bem como outros relatórios de analistas do setor bancário, apenas cerca de sete ou menos bancos se qualificaram sob os critérios anteriores dados pelo banco apex.
Um dos bancos que não conseguiu atender aos critérios anteriores disse à Vanguard que, embora houvesse sabedoria na iniciativa FXPD da CBN, ela vinha com conseqüências não intencionais em relação à sua competitividade.
Segundo eles, a análise de negócios do acordo de FXPD indicou que iria além das divisas estrangeiras para impactar outros segmentos de negócio onde os bancos da FXPD dominariam o mercado, criando assim um campo desigual.
Outro funcionário de um banco que não é da FXPD disse à Vanguard que “o acordo da FXPD reduziu o resto de nós a uma agência de câmbio glorificada”.
Dada a visão do setor do acordo inicial da FXPD, analistas da Afrinvest West Africa, uma instituição financeira com sede em Lagos, disseram: “Acreditamos que a decisão da CBN de introduzir a FXPD terá mais impacto sobre a dinâmica da concorrência do setor bancário com bancos Tier1, que esmagadoramente dominar a lista de bancos qualificados para a FXPD, obtendo maior vantagem competitiva.
“A CBN é a maior fornecedora de forex na Nigéria. Ao fornecer acesso exclusivo a FXPDs para lidar com CBN para transações de grande volume (sem spread limitado na revenda de FX vendido a outros revendedores autorizados e outros clientes de varejo), clientes corporativos com grande demanda por forex poderiam transferir depósitos para designados FXPDs, ampliando ainda mais o custo do défice de financiamento entre os bancos Tier1 e Tier2.
“Isso inevitavelmente irá filtrar o desempenho final, que irá segregar ainda mais a lucratividade dos FXPDs e de outros bancos.
"Ainda assim, acreditamos que a decisão da CBN é justificada, dada a necessidade de as FXPDs terem liquidez, base de capital e ativos suficientes para obter recursos de forma independente."
Quando contatado, o porta-voz da CBN, Isaac Okoroafor, recusou comentários.
Como a política de câmbio da CBN enfraqueceu as empresas de manufatura em 2016.
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O setor manufatureiro da Nigéria apresentou um desempenho desanimador em 2016, uma vez que os fabricantes enfrentaram vários desafios que os afetaram negativamente.
O Banco Central da Nigéria (CBN) disse que o setor industrial registrou um declínio geral entre janeiro e novembro, conforme indicado pelo Purchasing Managers Index (PMI).
O PMI é um indicador da saúde econômica do setor manufatureiro.
O índice ficou abaixo do índice de 50 pontos nos meses de janeiro a novembro, o que indica queda na produção industrial.
O PMI é baseado em cinco indicadores principais - novos pedidos, níveis de estoque, produção, entregas de fornecedores e ambiente de emprego.
As operadoras disseram que o setor enfrentava uma miríade de desafios que variavam de escassez de divisas externas, déficit de infraestrutura, altos custos bancários e falta de matéria-prima.
Cerca de 272 empresas foram fechadas, enquanto algumas reduziram sua produção, força de funcionários e remuneração dos trabalhadores.
Frank Jacob, o presidente da Associação de Fabricantes da Nigéria (MAN), disse que a utilização da capacidade industrial girava em torno de 20% durante o ano.
Mais da metade das empresas sobreviventes são classificadas como doentes, o que representa uma séria ameaça à sobrevivência do setor manufatureiro.
"O ambiente de negócios foi afetado pelo fornecimento de energia epiléptica, estradas ruins, alta taxa de juros e alto custo de energia, o que contribuiu para o alto custo de produção e o impedimento para a competitividade do setor," # 8221; Jacob disse.
Um grande desafio era a aguda escassez de divisas que restringia a capacidade dos fabricantes de importar matérias-primas para produção.
O banco do ápice já havia mantido uma taxa de câmbio oficial com o limite de N197 para N199 / USD de fevereiro de 2015 a junho de 2016.
Para resolver o problema da escassez de divisas, o CBN introduziu um novo sistema cambial e alguns controles monetários em junho de 2016.
Sob o novo sistema de taxa de câmbio flexível, a taxa de câmbio naira ao dólar desvalorizou-se para a média do N320 no mercado oficial e do N485 no mercado paralelo durante o ano.
A CBN também proibiu 41 matérias-primas de obter divisas para importação no segmento oficial do mercado de câmbio.
A MAN, no entanto, disse que o novo sistema cambial piorou a situação dos fabricantes, levando a uma perda acumulada de N500 bilhões para os fabricantes em 2016.
Babatunde Odunayo, presidente da Apapa Branch da MAN, disse que algumas Cartas de Crédito e Formulário Ms, aprovadas pelos fabricantes em US $ 197 antes da introdução do sistema de troca flexível, foram resgatadas na N320.
Ele disse que isso significou uma enorme perda para os fabricantes, já que os produtos relacionados foram vendidos principalmente antes do início do novo sistema de câmbio.
Odunayo disse que a perda cambial de N500 bilhões refletiu em suas contas e levou ao fechamento de fábricas, desemprego e perda de investimentos.
Segundo ele, as perdas na taxa de câmbio exigiram capital de giro adicional para compensar as diferenças de caixa entre N320 e N197.
Para resolver ainda mais a crise cambial, o CBN, em 22 de agosto, orientou os bancos a alocar 60 por cento de suas vendas de câmbio para os fabricantes para a aquisição de matérias-primas, fábricas e maquinários.
Apesar desta directiva, o problema da escassez de divisas persistiu.
Hamma Kwajaffa, diretor-geral da Associação de Fabricantes Têxteis da Nigéria (NTMA), disse que a indústria têxtil quase se extinguiu devido à incapacidade de acessar o câmbio para matérias-primas críticas.
Kwajaffa disse que nenhum fabricante de têxteis acessou divisas estrangeiras, apesar dos US $ 660 milhões destinados aos fabricantes no mercado interbancário oficial.
Nnamdi Okafor, diretor-gerente da May e Baker, disse que a incapacidade dos fabricantes de acessar o câmbio através da produção industrial interbancária afetada e contribuiu para a inflação.
"Foi uma tarefa hercúlea executar qualquer negócio na Nigéria, especialmente negócios de fabricação dependentes da importação.
"Posso confirmar que, como empresa, não conseguimos acessar a alocação oficial de forex nos últimos seis meses.
De fato, algumas das cartas de crédito que abrimos até o quarto trimestre de 2015 não foram financiadas pelos bancos.
"Consequentemente, incorremos em enormes perdas na taxa de câmbio em 2016, e estas provavelmente impactarão o resultado final no final do ano", & # 8221; Okafor disse.
A Erisco Foods Limited, uma fabricante indígena de extrato de tomate, transferiu sua planta de processamento de pasta de tomate de 150 milhões de dólares para a China devido ao mesmo problema.
A Erisco Foods tinha uma capacidade de produção de 450.000 toneladas métricas de tomate por ano e tinha 22 marcas com mais de 2.000 trabalhadores na Nigéria.
Eric Umeofia, diretor executivo da Erisco Foods, disse que a empresa se mudou para um ambiente de negócios mais amigável, já que perdeu mais de US $ 3,5 bilhões na Nigéria.
Muda Yusuf, diretora-geral da Câmara de Comércio e Indústria de Lagos (LCCI), disse que a incapacidade dos fabricantes de acessar câmbio no mercado interbancário impediu o crescimento no setor real.
Ele instou o governo federal para garantir mais liquidez no mercado de câmbio para restaurar os investidores & # 8217; confiança na economia.
Especialistas do setor também pediram que a CBN revisse sua política sobre os 41 itens restritos do mercado oficial de câmbio, já que havia sufocado a produção e forçado a saída de muitas empresas.
Eles pediram que o banco do ápice redirecionasse suas políticas para estimular a economia, em vez de restringir a oferta de moeda.
Eles disseram que as políticas monetária e fiscal devem ser coordenadas para o crescimento econômico.
Os especialistas também pediram a revisão de algumas políticas monetárias e fiscais que dificultaram o crescimento do setor manufatureiro.
CBN pode relaxar a política forex esta semana.
Economistas do FMI devem rever as políticas do FG.
Jide Ajani, Emeka Anaeto, Umoru Henry, Levinus Nwabughiogu e Joseph Erunke.
Consequente às pressões e à admoestação aberta do presidente do Senado, Bukola Saraki, e intensificada pelo diretor-gerente do Fundo Monetário Internacional, FMI, Christine Lagarde, o Banco Central da Nigéria, CBN, pode relaxar sua política de forex esta semana.
Sunday Vanguard aprendeu que, além da convocação feita pelo Presidente do Senado durante a audiência da semana passada com o chefe do FMI no CBN, também foi revelado que Lagarde apontou, em termos inequívocos, os perigos da política de forex continuada instituída. pelo banco apex nos últimos oito meses.
Durante as sessões fechadas entre o governador do CBN, Godwin Emefiele, e o presidente do Senado, Saraki, por um lado, e outro com a Sra. Lagarde, parecia haver um desvio em direção a uma posição consensual sobre a política restritiva de forex.
Embora Emefiele, de acordo com uma fonte nas sessões privadas, não tenha revelado muito sobre a possibilidade de uma revisão política pelo banco, o Sunday Vanguard foi convencido no fim de semana que, à luz da esperada visita de economistas do FMI nesta semana, a política pode ser relaxada.
O mercado de câmbio testemunhou a introdução de várias restrições cambiais em 2015. A primeira restrição notável foi o fechamento do mercado oficial de câmbio (Retail Dutch Auction) em 18 de fevereiro de 2015, que traduziu uma desvalorização adicional da naira para N197 por dólar de N165 por dólar.
O Presidente Muhammadu Buhari recebe a Diretora Executiva do FMI, Christine Lagarde em Abuja.
A segunda restrição notável foi a Exclusão de 41 itens do mercado oficial de câmbio.
Então, em agosto, a CBN proibiu a aceitação de depósito em moeda estrangeira em contas domiciliares.
Além do acima exposto, houve redução no limite de utilização de cartões de débito naira no exterior. De US $ 150.000 por ano, o limite foi fixado em US $ 50.000 por ano por cartão de débito naira. O limite diário de retirada de dinheiro foi fixado em US $ 300 no exterior.
Durante o ano, a CBN proibiu os bancos de vender divisas para o Bureau De Change (BDCs) enquanto revisava as diretrizes operacionais dos BDCs e, no processo, proibiu qualquer forma de relacionamento de vendedores ambulantes de moeda estrangeira (mercado negro), e operações de filiais.
Essas restrições, juntamente com a diminuição do fluxo de entrada de moeda estrangeira devido à contínua queda nos preços do petróleo, bem como a expectativa contínua de maior desvalorização da naira, levaram a uma conseqüente depreciação da naira no mercado paralelo. A taxa de câmbio do mercado paralelo da naira subiu de N179 / N185 no início de 2015, para fechar o ano em N280 para um dólar.
E, na verdade, como uma equipe de economistas do Fundo Monetário Internacional, FMI, deve chegar à Nigéria esta semana, há indícios de que o Executivo e os poderes legislativos do governo podem ter iniciado um processo de negociação de cavalos com o objetivo de Projeto de lei de apropriação de 2016, mais implementável.
Uma fonte do ministério das finanças disse ao Sunday Vanguard que as discussões com a diretora-executiva do FMI, Christine Lagarde, que visitou os dois braços do governo na semana passada, exigiram importantes alterações ao projeto, um desafio que colocou como o projeto poderia ser legalmente retirado das duas câmaras da legislatura.
Mas a fonte do ministério das finanças disse que o governo não está planejando retirar o projeto de lei ainda pendente de discussões e entendimentos com a Assembléia Nacional.
Lagarde, ao responder a perguntas sobre o orçamento de 2016, havia dito aos repórteres na semana passada que "uma equipe de economistas virá aqui (Nigéria) na próxima semana para revisar e auditar (a Lei) e ter uma boa discussão com as autoridades do governo para realmente avaliar se o financiamento está em vigor, se a dívida é sustentável, se os custos dos empréstimos são sensatos e que estratégia deve ser implementada para enfrentar os desafios futuros ”.
O chefe do FMI reuniu-se com o Banco Central da Nigéria, o ministro das Finanças, Kemi Adeosun, o ministro do Planejamento Nacional, Udo Udoma, outros membros do Conselho Executivo da Federação, EXCOF, a liderança da Assembléia Nacional e executivos-chefes bancos. Ela também fechou as portas com o presidente Mohammadu Buhari e o vice-presidente Yemi Osinbajo.
Nesta semana, a equipe de economistas do FMI deve se reunir com todos esses funcionários do governo e muitos outros, incluindo os líderes do setor privado.
A Sunday Vanguard aprendeu que as áreas de discussão para ações políticas necessárias e mudanças no orçamento de 2016 incluem geração de receita, sistema tributário, precificação de combustíveis, política cambial, redução de despesas recorrentes, especialmente no que se refere a custos de governança, alocações a infra-estrutura, saúde, setores de habitação e educação.
Outras áreas de possível mudança no conteúdo da Lei de Apropriação, Sunday Vanguard aprendeu, também incluirão, mas não estarão limitadas a empréstimos para financiar o orçamento onde o governo federal já havia dito que pediria emprestado cerca de N2.1 trilhões para financiar o orçamento. déficit.
Além disso, a equipe discutiu maneiras de melhorar a eficiência do serviço público do país, a criação de ferramentas para gerenciar o impacto do declínio das receitas do petróleo e medidas para reduzir os vazamentos.
Além disso, a equipe daria medidas para lidar com a entrada de capital estrangeiro, criação de riqueza nos setores de energia e transporte, melhores opções para gerenciar vulnerabilidades de curto prazo a choques financeiros econômicos internacionais, bem como estratégias para melhorar políticas e construir instituições mais fortes.
Eles também discutirão a estrutura para alcançar crescimento inclusivo e sustentável, redução da pobreza e boa governança nos níveis mais baixos de governo, estados e governos locais.
Falando para o Sunday Vanguard no fim de semana, em meio a preocupações expressas por alguns observadores sobre o efeito da intervenção do FMI nas políticas econômicas e fiscais da Nigéria, os principais economistas da Nigéria, Professor Pat Utomi, disseram que era errado fazer grandes visitas ao FMI. . Segundo ele, "são visitas de rotina".
Ele declarou: "como membros do FMI, deveria ser rotina fazer consultas. Não devemos perder de vista o fato de que vivemos em um mundo globalizado e que a má gestão econômica em um país pode resultar na exportação de problemas para outras economias. Tais problemas que são exportáveis & # 8211; como a inflação, o contágio de vender cestas envenenadas de títulos como a crise do subprime que desencadeou as crises de 2008 ou os déficits em conta corrente na Malásia e em outros lugares da Ásia, que iniciaram o tsunami da crise financeira asiática & # 8211; e exigir algumas instituições financeiras supranacionais. Quando a Primeira Guerra Mundial acabou com as potências aliadas, concordou em Bretton Woods que o FMI deveria ser assim.
"Mas os países têm a obrigação de modelar suas economias e gerenciá-las bem. Onde o inesperado acontece, o FMI foi colocado lá para ajudar. Todos nós contribuímos e podemos recorrer aos Direitos Especiais de Saque, SDR, do FMI em tempos de dificuldades temporários, mas ninguém é compelido a ir para lá. Economistas de todas as extremidades do espectro ideológico, a verdade é que o FMI é esmagado quando eles chegam depois que os líderes não conseguem fazer as coisas certas a partir das evidências disponíveis para eles, incluindo relatórios de consultas do FMI.
Também reagindo às visitas do FMI, os principais economistas do FSDH Merchant Bank Limited, Ayodele Akinwunmi, disseram ao SundayVanguard que a visita do chefe do FMI foi frutífera até agora.
Presidente do Senado Bukola Saraki.
Segundo ele, "o FMI endossou o esforço atual do Governo Federal da Nigéria para construir uma nova Nigéria. Eu acho que seu endosso é positivo para a comunidade internacional de negócios.
"Ela (Lagarde) também disse ao governo o que precisa ser feito, como taxa de câmbio flexível, remoção de subsídio e construção de um tampão e aumento do IVA.
"Não acredito que o aumento do IVA aconteça agora. Mas a flexibilidade da taxa de câmbio está chegando com a remoção do subsídio ao combustível ”.
Em suas várias reuniões na semana passada, Lagarde, pediu aumento no Imposto sobre Valor Agregado, IVA, enfatizando que tornou-se imperativo para o governo federal ampliar a base tributária do país explicando que a Nigéria tem a menor taxa de IVA no continente africano.
Segundo ela, “a atual taxa de IVA está entre as mais baixas do mundo e bem abaixo das taxas em outros membros da CEDEAO, portanto, algum aumento deve ser considerado”.
Embora o diretor-gerente do FMI tenha tido o cuidado de não endossar a desvalorização da naira contra as principais moedas internacionais, ela, no entanto, instou o governo federal a adotar uma política monetária flexível que melhor servisse aos interesses dos nigerianos.
Ela, no entanto, advertiu a Nigéria contra a obtenção de empréstimos, observando que no momento estava afetando o país e empréstimos subseqüentes poderiam prejudicar a economia do país no longo prazo.
Ela disse: “Em gastos recorrentes, devem ser feitos esforços para racionalizar o custo da governança e melhorar a eficiência da prestação de serviços públicos nos governos federal e subnacional. Transferências e despesas tributárias também devem ser abordadas. Por exemplo, a continuação do movimento já iniciado pelo governo no orçamento de 2016 para eliminar os recursos alocados aos subsídios aos combustíveis permitiria gastos mais direcionados, inclusive programas sociais inovadores para os mais necessitados ”.
Lagarde no interior do Aso Rock.
Seu briefing naquela tarde de terça-feira fluiu indiscutivelmente em músicas em staccato. Por um lado, ela percebeu uma paixão pelo bem-estar financeiro nigeriano, ao mostrar menos que uma preocupação passageira com a causa dos pobres. No entanto, em outra plataforma, ela falou em uma posição de diretório advertindo contra políticas econômicas rígidas que podem ter efeito adverso sobre as populações pobres da Nigéria e os países vizinhos.
No entanto, enquanto ela falou, ela antecipou uma pergunta desagradável sobre empréstimos e rapidamente desiludiu a mente de seus ouvintes que sua missão não era negociar um empréstimo. Ela visitou o presidente Mohammadu Buhari na villa presidencial de Abuja na terça-feira para começar sua visita de estado de quatro dias à Nigéria.
"Primeiro, deixe-me esclarecer que não estou aqui, nem a minha equipe neste país para negociar um empréstimo com condicionalidades". Não estamos em negociações de programa e, francamente, neste momento, dada a determinação, a resiliência demonstrada pelo Presidente e sua equipe, eu não vejo por que um programa do FMI será necessário. Então, é claro, disciplina será necessária, claro, a implementação será fundamental para os objetivos e as ambições de servir bem ao país, para que seja realmente sustentável. Para uma parte melhor do briefing, Lagarde insistiu na necessidade de políticas econômicas flexíveis e disciplina financeira na implementação do orçamento de 2016 da Nigéria ”, disse o MD do FMI.
Ela reconheceu que a resiliência e os programas do presidente Buhari certamente tirariam a Nigéria da lista de empréstimos de países do mundo.
"Mas o que eu certamente mencionei ao senhor presidente foi que sua luta e sua determinação em combater a corrupção e sua determinação em trazer transparência e prestação de contas em todos os níveis da economia são um item muito importante da agenda e uma meta muito ambiciosa ser deliberado sobre o qual ele, ele mesmo, está definitivamente comprometido como ele indicou esta manhã e como ele inspira os membros de sua equipe ”, ela acrescentou.
Portanto, saindo de uma reunião fechada com o presidente Buhari, com a participação do vice-presidente Yemi Osinbajo e outros altos funcionários do governo, que incluía o ministro das Finanças, Kemi Adeosun; Ministro do Orçamento e Planejamento Nacional, Udo Udoma; Ministro dos Transportes, Rotimi Amaechi; e o Ministro de Obras, Habitação e Poder, Babatunde Fashola, entre outros, na terça-feira, Lagarde disse aos Correspondentes da Casa de Estado que a disciplina financeira extra deve ser assegurada para fazer a Nigéria trabalhar.
O Presidente Buhari, em parte, disse à sua convidada: "Acabamos de sair das discussões orçamentárias depois de muitas semanas levando em consideração as muitas necessidades do país e a queda da economia com a queda dos preços do previsões econômicas negativas.
Estamos trabalhando muito e com o orçamento como nosso caminho, faremos o melhor possível para garantir que nosso país sobreviva à atual crise econômica.
"Também dissemos a todos os chefes de ministérios, departamentos e agências de governo que, em nosso meio, eles irão contabilizar todos os fundos que entrarem em seus cofres."
O Presidente também revelou que o Governo Federal estava revendo seus custos operacionais, dizendo que havia direcionado todos os Ministérios, Departamentos e Agências para reduzir seus custos gerais.
A reunião do Senado.
Para um lugar que havia sido abandonado devido ao recesso, a visita de Lagarde às instalações da Assembléia Nacional na última quarta-feira trouxe a vida de volta à legislatura.
O evento estava programado para começar às 9h30 da manhã, mas não foi até 12, 33 quando os senadores Shehu Sani, APC, Kaduna Central, Kurfi Umar, APC, Katsina Central; Musa Kwankwaso, APC, Kano Central e Sunny Ogbuefi, PDP, Ebonyi South, entraram no local dizendo que sinais de um possível começo deram lugar à raiva e ao desespero da parte de alguns que já tinham tomado posições às 9h. Senadores Francis Aliemekhena, APC, Edo Norte, Abdullahi Adamu, APC, Nasarawa West; Sabi Aliyu, APC, Níger do Norte; Danjuma Goje, APC, Gombe Central; Binta Garba, APC, Adamawa North e muitos outros entraram às 12h40 para se juntar àqueles já sentados, dando assim mais esperança de um começo iminente da ocasião.
A augusta visitante, Christine Lagarde, liderou sua equipe às 12:50 da tarde, após a qual seu anfitrião e presidente do Senado, Bukola Saraki, entraram para tomar seu assento logo depois, juntamente com alguns oficiais principais do Senado, incluindo o vice-líder da maioria, Ibn Bala Na & # 8217; allah e o vice-líder da maioria, senador Adeyeye.
Exatamente dois minutos depois de Saraki entrar no local, e logo após a apresentação de convidados, que durou menos de dois minutos, ele começou a se dirigir à platéia, sem antes permitir que o chefe do FMI informasse a casa sobre sua missão. Ele era muito profissional.
Levou exatamente oito minutos para fazer sua apresentação, depois da qual Lagarde imediatamente fez a dela.
Às 14h12, a reunião terminou, depois da qual os repórteres e outros convidados no evento foram convidados a sair para uma sessão de portas fechadas entre as duas partes.
Durante a reunião, Saraki pediu ao Banco Central da Nigéria para relaxar sua rígida política cambial, observando que estava prejudicando mais a economia do que o bem. Ele insistiu que o desenvolvimento fez negócios de pequena escala sofrerem desnecessariamente. Ele pediu ao banco apex que introduzisse um regime cambial mais flexível e reduzisse as atuais restrições ao mercado autônomo, que não permite que homens de negócios troquem moeda estrangeira ou utilizem o que possuem em suas contas à medida que diminuem o ajuste.
Saraki então disse a Lagarde que "O FMI deveria apoiar nosso CBN para trazer empréstimos a juros baixos para as PMEs". Precisamos incentivar os empreendedores e tornar a maioria dos nossos novos formandos criadores de empregos em vez de candidatos a emprego. Esta é uma área onde precisamos do apoio financeiro e assistência técnica do FMI. & # 8221;
Ele explicou que seu escritório recebeu inúmeras reclamações de proprietários de pequenas empresas, queixando-se de que seus negócios estão sendo ameaçados pelos enormes gargalos agora envolvidos em fazer negócios.
De sua parte, o diretor-gerente do FMI expressou preocupação com o perfil da dívida da Nigéria, dizendo que estava pesando muito sobre o tesouro do país com 35 kobo de cada naira coletada usada para o serviço da dívida.
Ao mesmo tempo em que aconselhava o governo nigeriano a ter cautela na tomada de empréstimos, Lagarde, no entanto, observou que o perfil da dívida da Nigéria era muito baixo em 12% de seu produto interno bruto, o PIB.
Ela também pediu ao governo federal que reforce sua receita, ampliando a base tributária do país e simultaneamente reduzindo os vazamentos, promovendo a conformidade e aumentando a eficiência da coleta de receita.
Lagarde também pediu que Lagarde também investigasse a necessidade de a Nigéria eliminar o subsídio aos combustíveis, explicando que o regime de subsídios não era apenas prejudicial ao planeta, mas também não era do interesse dos pobres.
Ela disse: “De fato, os subsídios ao combustível são difíceis de defender. Não só eles prejudicam o planeta, mas raramente ajudam os pobres. Pesquisas do FMI mostram que mais de 40 por cento dos subsídios aos preços dos combustíveis nos países em desenvolvimento são destinados aos 20 por cento mais ricos dos lares, enquanto apenas 7 por cento dos benefícios vão para os 20 por cento mais pobres.
“Além disso, a experiência aqui na Nigéria de administrar subsídios aos combustíveis sugere que é hora de mudar - pense nas acusações regulares de corrupção, e pense nos muitos nigerianos que passam horas em filas tentando conseguir gás para que eles possam ir. seus negócios diários.
Ao analisar o estado atual da economia nigeriana, Lagarde disse que o crescimento econômico do país de 3,2% em 2015 foi o menor desde 1999, observando que ele tem o potencial de registrar apenas uma recuperação modesta em 2016.
Ela também observou que, em face da queda drástica nos preços globais do petróleo, a Nigéria ainda tem a responsabilidade de abordar seu aparente déficit de infra-estrutura.
“A perspectiva, no entanto, enfraqueceu. O crescimento em 2015 é estimado em cerca de 3,2% - seu ritmo mais lento desde 1999 - e espera-se apenas uma recuperação modesta em 2016.
“Para um país com população em rápido crescimento, isso significa quase nenhum crescimento econômico real em termos per capita.
Observando que os bancos da Nigéria estão bem capitalizados e mais resilientes do que durante a crise de 2008 e 2009, Lagarde disse que os bancos estavam "começando a sentir o impacto das vulnerabilidades crescentes no setor corporativo". Isso significa empréstimos inadimplentes crescentes, que precisam ser cuidadosamente monitorados e gerenciados ”.
Ela aconselhou o governo nigeriano a agir com a determinação de melhorar significativamente as redes de transporte, assim como a geração, transmissão e distribuição de energia, acrescentando que a Nigéria pode exportar pasta de tomate em larga escala, mesmo lamentando que, em vez de estimular a exportação de commodities, A Nigéria importa cerca de metade das suas necessidades.
Política de Forex: CBN para liberar detalhes completos na sexta-feira, 17 de junho de 2016.
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Após a notícia da nova direção da política CBN forex, o índice de mercado da Bolsa de Valores da Nigéria subiu para uma alta sem precedentes de duas semanas, já que a premissa de certeza no mercado forex parecia aumentar a confiança do investidor.
Publicado: 16.06.2016 Folarin Okunola Imprimir E-Mail.
Ontem, a Pulse Money informou que o Banco Central da Nigéria havia finalmente sucumbido à pressão e decidiu flutuar o Naira, com o apoio do presidente.
O governador da CBN, Godwin Emefiele, fez o anúncio em uma coletiva de imprensa na capital do país ontem, dizendo que a nova política visa estabilizar o mercado forex e apagar a demanda artificial.
Após a notícia da nova direção da política CBN forex, o índice de mercado da Bolsa de Valores da Nigéria (NSE) subiu para uma alta sem precedentes de duas semanas, como a premissa de certeza no mercado forex parecia aumentar a confiança do investidor.
Gráfico mostrando a taxa de câmbio Naira / dólar de junho de 2015 até a data.
Enquanto isso, reações contraditórias têm seguido o anúncio, com muitos aplaudindo a nova política, e muitos outros desconfiados dos efeitos resultantes que poderiam ter sobre a média nigeriana.
Espera-se que o banco do apex divulgue todos os detalhes da política de forex amanhã, 17 de junho de 2016. Fique com a Pulse Money para mantê-lo atualizado com as informações mais recentes sobre a nova política de forex e o mercado forex da CBN.
Liderança (Abuja)
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À medida que a nova política de forex introduzida pelo Banco Central da Nigéria (CBN) decola hoje, os bancos e o Bureau De Change Operators (BDCs) estão ansiosos para lidar com as remessas anuais de US $ 21 bilhões para a diáspora no país.
Mas isso será uma sequela para os BDCs obterem as licenças da CBN para as concessionárias primárias de câmbio (FXPD), o que as qualifica para as operações do mercado forex no novo regime introduzido pelo banco apex.
A Associação dos Operadores de Mudanças da Nigéria (ABCON), antecipando a sua participação nas remessas da Diáspora na nova dispensação, criticou ontem as rigorosas condições estabelecidas pela CBN para obter a licença de operação.
É assim que a Fitch Ratings afirmou que a mudança para um regime cambial mais flexível não apenas apoiará o crescimento, mas também ajudará o país a se ajustar aos preços mais baixos do petróleo.
O presidente da ABCON, Alhaji Aminu Gwadabe, disse ontem à LIDERANÇA que a política estabeleceria um novo cartel no setor bancário e colocaria apenas alguns bancos em posições privilegiadas, efetivamente deixando de lado os BDCs no processo.
A associação pediu que o banco apex conceda uma das 10 FXPDs a serem emitidas em breve, dizendo que já estava em negociações com o banco apex sobre o assunto.
Afirmando a posição do grupo sobre a política de forex flexíveis da CBN, Gwadabe disse que, como um stakeholder importante e crítico no negócio de forex, seria contra a prática comercial padrão excluir os operadores de bureau de change (BDC) do funcionamento da nova política CBN forex .
Segundo ele, conceder à associação a licença da FXPD permitiria às operadoras de câmbio acessar as remessas da Diáspora estimadas em US $ 21 bilhões anuais e, por extensão, aprofundar a liquidez do dólar no sistema.
A ABCON também solicitou à CBN a outorga de um status de autorregulamentação que permitiria monitorar e supervisionar o cumprimento de seus membros com os requisitos regulatórios existentes sobre o novo regime cambial.
Ele revelou que existem cerca de 3.000 BDCs sob a égide da ABCON, e que a concessão de uma das cerca de 10 licenças da FXPD para o grupo seria do interesse do sistema financeiro e da economia.
Os credores qualificados da FXPD são revendedores autorizados designados para lidar com o CBN em grandes tamanhos de negociação em uma base de cotação bidirecional. Eles servirão como os comerciantes a granel que lidam diretamente com o CBN em questões de forex.
Espera-se que a CBN anuncie alguns bancos como Dealers Primários Forex em breve, para impulsionar a implementação flexível da política de forex.
Já uma diretriz de CBN para as FXPDs estipulou que para se qualificar como uma FXPD, um banco é obrigado a ter um mínimo de N400 bilhões em ativos em moeda estrangeira total, fundo de acionistas mínimo não comprometido por perdas de pelo menos N200 bilhões e índice de liquidez mínimo de 40 por cento.
O regime ajudará a Nigéria a se ajustar aos baixos preços do petróleo - Fitch.
Deposit Deposit Money Bancos (DMBs) definirão a primeira taxa de câmbio entre o naira e o dólar, quando a moeda pode flutuar livremente hoje depois que o Banco Central da Nigéria (CBN) abandonou sua posição em dólar, disse uma fonte sênior do fim de semana.
A Fitch Ratings disse que a mudança para um regime cambial mais flexível não apenas apoiará o crescimento, mas também ajudará o país a se ajustar aos preços mais baixos do petróleo.
Na quarta-feira, o banco central disse que iria flutuar a moeda nacional hoje, mas deu poucos detalhes sobre como as novas regras serão implementadas.
Em sua primeira orientação detalhada, autoridades do banco central disseram a executivos em uma reunião na sexta-feira que os credores estabeleceriam a primeira taxa de naira ao dólar com base na demanda sem intervenção do banco central, disse uma autoridade bancária à Reuters.
Uma fonte do banco central disse que o governador da CBN, Godwin Emefiele, estava na reunião e confirmou que os bancos comerciais determinarão a taxa de mercado a partir de hoje.
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As autoridades do banco central também disseram aos banqueiros que não se comprometeram a liberar uma reserva de moeda forte estimada em cerca de US $ 4 bilhões, mas vão intervir se necessário, disse a autoridade bancária.
Ele também disse que o banco central abriria licenças para distribuidores do mercado primário além da meta inicial de oito a 10 participantes que havia anunciado na quarta-feira.
Os spreads de oferta de compra para negociação seriam fixados em uma naira, e os bancos devem publicar suas taxas de compra e venda diariamente, disse a fonte do banco, acrescentando que o banco central avaliará o desempenho do novo regime até dezembro.
Os principais revendedores podem lidar com volumes de US $ 5 milhões entre si como o tamanho padrão do pedido e podem negociar até US $ 1 milhão com qualquer outro revendedor, disse a fonte.
Depois de uma reunião com funcionários da CBN e executivos-chefes de bancos na sexta-feira, os bancos pediram aos seus clientes que enviassem cartas de crédito (LCs) pendentes, para que eles reapresentassem e citassem uma taxa pela qual eles querem comprar dólares, disse a fonte. acrescentando que os clientes até agora haviam apresentado lances entre N210 e N290 para o dólar.
"Recebi um memorando do meu banco ontem pedindo-nos para entrar em contato com todos os nossos clientes com LCs pendentes para reenviar suas LCs e dizer em que taxa eles gostariam de comprar os dólares", afirmou a fonte. "A liquidez provavelmente retornará ao mercado porque o banco central agora venderá seus dólares a taxas mais altas".
O banco central fixou a taxa de naira em 197 para o dólar nos últimos 16 meses, depois que uma queda nas receitas do petróleo prejudicou as finanças públicas e suas reservas internacionais. Mas a moeda é negociada em torno de N355 no mercado paralelo.
De acordo com a CBN, há uma demanda de US $ 4 bilhões no mercado que pode levar de três a quatro semanas para ser concluída.
O banco central não pôde ser imediatamente alcançado para comentar.
Uma importante agência de classificação global, a Fitch Ratings, elogiou a decisão da CBN de acabar com a paridade cambial, dizendo que a mudança para um regime cambial mais flexível não apenas apoiará o crescimento, mas ajudará o país a se ajustar aos preços mais baixos do petróleo.
Em comunicado divulgado ontem, a Fitch alertou que a implementação da nova política cambial pode apresentar desafios se não for bem administrada, explicando que estabelecer a credibilidade da nova estrutura seria fundamental para a sua eficácia na atração de fluxos de carteira e investimentos estrangeiros diretos para fazer para menores receitas de exportação de petróleo.
A Fitch Ratings afirmou ainda que a política anterior da CBN de restringir o acesso ao mercado oficial de Forex e apoiar a naira tinha sido negativa para o perfil de crédito soberano da Nigéria, em vez de arriscar o impacto inflacionário da desvalorização.
Também apontou que a defesa da naira baixou as reservas e aumentou as vulnerabilidades externas, enquanto a escassez de moeda forte pesou sobre a economia não petrolífera.
A agência sustentou que a mudança de política era consistente com sua visão de que a CBN lutaria para defender indefinidamente o naira.
The statement reads, "But a backlog of unmet dollar demand (estimates range from $4billion to $9billion) has built up and any inability to clear a significant portion of that backlog early in the transition would hinder the effectiveness of the new framework.
"The CBN will introduce a new non-deliverable forward to try to limit exchange-rate volatility under the new system, by moving some of the dollar demand to the futures market and away from the spot market.
"Even so, the CBN will probably have to deploy a large portion of its international reserves during the first week(s) of implementation. It also reserves the right to intervene by buying and selling Forex to smooth market movements, although it has made no specific announcements about trading bands or break points that might lead to intervention. Nigeria's unorthodox Forex policy has made raising external financing more difficult.
"Allowing the market to determine the value of the naira could ease this, although we think much potential FDI may remain on the sidelines until a clearer picture emerges of how the new system is functioning. Foreign investment in the domestic bond market is very low and not likely to increase in the near term. High demand for Forex after devaluation may also limit the benefit to the current account from recovering oil prices."
Fitch, which stated that an increase in Forex liquidity would support a potential recovery in growth in second half of 2016, observed that "Nigeria's GDP contracted 0.36 per cent year-on-year in the first three months of this year, and we think this contraction has probably continued in second quarter of 2016 due to hard currency shortages, and unrest in the Niger Delta lowering oil production."
It asserted that Naira devaluation could lead to a further spike in inflation, which rose to a six-year high of 15.6 per cent in May, "but we think the inflation pass-through from the official rate is limited and a fall in the parallel rate would be deflationary, which, along with the increasing availability of hard currency, could lower inflation.
"We will assess the implications of Nigeria's new exchange rate policy on its economy and external finances as part of our next review of the country's 'BB-'/Negative sovereign rating. Our base case for Nigerian banks is that regulatory total capital ratios will not decline significantly under the new regime. Any impact will be offset by still strong profitability and high levels of internal capital generation. The new Forex regime crucially also provides access to US dollars for the banks to meet their internal and external obligations."
Rewane hail Dangote over capital market stability.
Chairman, Heirs Holdings, Tony Elumelu, has hailed the President of Dangote Group, Aliko Dangote, saying he has contributed enormously to the growth of the Nigerian Stock Exchange (NSE).
Elumelu, who is also the chairman of Transcorp Hilton, spoke at a two-day stakeholders' forum on realizing the full potential of the Nigerian economy through proactive capital market legislation.
He said that Dangote's cement has helped to deepen the market and the Nigerian economy, just as he added that the private sector has the most capital to drive the country's economy.
Alhaji Dangote is a strong promoter of local content development in Nigeria and his company, Dangote Cement, the biggest quoted company in West Africa and controls a third of the Nigerian Stock Exchange.
Mr. Elumelu, who presented a keynote paper entitled: "Deepening the capital market to include privatised and systematically important entities," expressed the regre that only few state-owned privatised enterprises were so far listed on the stock market.
He said the government must focus on providing the enabling environment for businesses to thrive.
On his part, the chief executive of Financial Derivatives Company Ltd, Mr. Bismark Rewane, remarked that if the Dangote Cement were to be discounted from the Nigerian stock market, the market would be in trouble.
Rewane presented a paper entitled: "The Nigerian Capital Market: Becoming Africa's Most Modern, Efficient and Internationally Competitive by 2025.'
He said there was the need to ask questions about what went wrong despite all the economic measures put in place by successive governments and concluded that the Nigerian economy was lacking in investor confidence.
Speaking earlier in a paper entitled: "Demutualising the Nigerian Stock Exchange", the chief executive of the NSE, Mr Oscar Onyema, said the demutualisation of the Exchange will be favuorable to all stakeholders.
"Demutualisation will support the economy in its ability to withstand domestic and international economic shocks. It will also support the federal government in driving Nigeria's economy," he said.
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